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撤资英国后李嘉诚重金押注越南,出口反超深圳,越南上限在哪里?

2022-11-28 12:53:50 1285

摘要:在公众视野中消失很久的香港首富李嘉诚,撤资英国后意外地开始重金押注越南。近期,李嘉诚可谓大动作频频。先是出售了瑞银集团伦敦总部大楼,然后又在积极出售英国最大配电公司UK Power Networks。虽然在国内罕见的多次露面,但他并未重返国...

在公众视野中消失很久的香港首富李嘉诚,撤资英国后意外地开始重金押注越南。

近期,李嘉诚可谓大动作频频。先是出售了瑞银集团伦敦总部大楼,然后又在积极出售英国最大配电公司UK Power Networks。

虽然在国内罕见的多次露面,但他并未重返国内市场,而是给撤离英国的资本找到了新的栖息地——越南。

本月初,李嘉诚旗下地产旗舰长实集团与日本欧力士集团,通过越南当地合作伙伴万盛发集团,会见越南胡志明市市长潘文迈,就相关投资事宜达成多项共识。

其中,长江实业将胡志明市定位为金融和技术战略中心,同时与万盛发一起在最短的时间内,以高端房地产项目为牵引,向住宅、办公室、商业中心、娱乐等业务注入大量资金。

嗅觉灵敏的李嘉诚

俗话说,资本永不眠,而李嘉诚的几次资产转移无不显示出其超人的灵敏嗅觉。

李嘉诚的商业帝国,起家于香港楼市低迷期,之后以异常精准地“低买高卖”操作而闻名于世。1989年李嘉诚进军内地,成为香港在内地的最大投资者。

但从2013年下半年开始,长和系旗下公司出售或减持大陆项目超过13笔,套现超过300亿港元。2016年10月,李嘉诚在内地出售的最大一笔物业——上海陆家嘴“世纪汇”综合体以200亿元的售价成交。

当时新华社旗下“瞭望智库”刊发《别让李嘉诚跑了》一文,公开质疑李嘉诚的连续抛售套现行为。李嘉诚的回应是:“并没有撤资,只是根据经济形势,重新配置国内外资产。”不过李家并没有停止抛售大陆资产的脚步。

2019年10月,辽宁大连的一个房地产项目,被融创的孙宏斌以约40亿元的价格收购。2020年7月,长实集团旗下成都“南城都汇”项目被禹洲集团和成都瑞卓置业有限公司以71.02亿元的价格收购,而李嘉诚将从这项交易中豪赚38亿。

据不完全统计,截至2020年底,李嘉诚在亚洲的资产占比已经低于10%。通过甩卖内陆和香港资产,合计套现超过2500亿。

疯狂甩卖的同时,李嘉诚瞄上了欧洲。

从2010年到2015年,长和系在海外开展了11笔大规模收购,总金额超过2600亿港币,主要分布在英国、爱尔兰和新西兰等。其中英国的资产最多,号称“买下了半个英国”。

据《金融时报》报道,李嘉诚旗下公司在英国的投资总额超过4000亿港元,其中包括英国近三分之一的码头、超过30%的天然气供应市场、超过40%的电信市场、约1/4的电力分销市场等。还有水务、垃圾处理、铁路车辆租赁、停车场设施等政府管制行业。

不过,从2020年起,李嘉诚就开始逐步出售英国及欧洲的资产。先以720亿人民币抛售英国通讯基建业务;又在去年底,以12.5亿英镑的价格将所持有的瑞银集团伦敦总部大楼卖给韩国公司;以340亿把旗下125架飞机和两家航空公司打包出售。目前,正在以1260亿人民币的价格卖掉其持有的英国最大配电公司。

为什么是越南?

大肆抛售英国资产之后,李嘉诚就像一只逐利而动的候鸟,敏锐地发掘了越南这个新的资产洼地。

从贸易数据来看,2021年越南货物进出口总额创历史新高,达6685亿美元,同比增长22.6%;其中,出口额增长19%,进口额增长26.5%。

2022年一季度的进出口收入为1763.5亿美元,同比增长14.37%,其中出口收入为885.8亿美元,增长12.9%。

尤其是2022年3月越南进出口总额为673.7亿美元,环比增长38.1%。其中出口额为347.1亿美元,环比增长48.2%。

和中国作比较,3月份中国进出口总额2760.8亿美元,深圳出口额240亿美元,广东出口额577.5亿美元, 越南出口额已经超过了深圳,按照越南目前的增速,未来很有可能超过广东。

在疫情肆虐的2020年和2021年,越南GDP依然增长了2.9%、2.58%,显示出较强的抗压力。2020年越南GDP增长率就是亚洲第一,2021年越南经济受疫情影响增速下滑。2022年越南经济增速继续受到全球各机构高看,法国外贸银行甚至预测越南2022年GDP 增速全球第一。

另外,越南股市的表现也十分亮眼。2021年全年越南股指上涨了125.54%,全年的平均交易额比2020年平均增长了257.5%。把时间拉长看,胡志明指数从2012年的400点左右,到最高超过1500点,涨幅接近3倍,总市值增长了45.5%。

而在经济飞速发展的同时,越南的平均消费物价指数(CPI)却能控制在年均4%的稳定水平。越南能取得如此优异的成绩,原因是多方面的。

从外部环境看,中国由于疫情反复且坚持动态清零,导致企业复工困难。而越南实施“共存”的政策,重点城市逐步开放。18岁以上人群接种两剂疫苗的比率已经接近100%,超过40%接种第三针疫苗,全国完成两剂疫苗接种的人数比例为79.8%,很多外资为了生产线稳定工厂考虑向越南转移。

再加上中美贸易摩擦短期不会消失,也会促进全球产业链重组以及产能迁移,与泰国、印尼、菲律宾、马来西亚等相比,越南的产业优势更加明显。

从内部看,外资在越南主要投资的加工制造业部门集中在服装鞋帽生产、电子产品加工组装等劳动密集型环节,而劳动力优势是发展制造业最有利的条件之一。

目前越南人口结构相当年轻,25 岁以下的人口占 40%,受教育水平也比较好。并且越南政府规定的最低工资标准为每月 1200 人民币左右,放眼整个亚洲,越南的劳动力价格都具有很强的竞争力。

其次,越南国土面积虽小,但隶属于欧亚岩石圈,其丰富的矿产和多样化的煤炭金属等地质资源,可以为发展制造业提供动力保障和原材料支持。

再加上地理位置优越与中国接壤,贸易往来方便快捷,利于中间产品和制成品的运输。同时越南位于东南亚中心,有利于商品的运输流通。

另外,越南的基础设施在东南亚各国中较为完善,电力相对充足且价格低廉,能够降低企业生产成本。公路布局广泛,沿海港口机场设施健全,海陆空运输方式比较便利。同时大量建设工业园区,至2018年底,越南已拥有工业园和经济园区共计326个,入园项目累计15500个。

除此之外,自1986年宣布“革新开放”后,越南就以吸引外资为导向开始建设社会主义市场经济。签署加入了APEC、CPTPP、EVFTA、RECP、越南-日本贸易自由协定等一系列自由贸易协定,既促进越南经济更加开放,又吸引更多的外资进入越南。

世界经济论坛发布的《2020年全球竞争力报告》显示,越南在全球竞争力指数排名中位居第67位,在东南亚国家中仅次于新加坡。

中产阶级的兴起和互联网经济的发展也是国际资本看好越南的重要原因。世界数据实验室报告显示到 2030 年,越南将拥有2320 万中产阶级,越南将成为未来十年中产阶级人数增幅最大的国家之一。

谷歌、淡马锡和贝恩咨询联合发布的《2021年度东南亚电商报告》也指出,越南互联网经济规模在2025年会达到570亿美元,将反超印尼成为东南亚第一。

越南经济奇迹的上限是韩国?

其实越南现在的经济增长奇迹不难理解,这是一种典型的亚洲模式,主要依靠国际资本和技术的转移。

越南目前主要处于全球产业链的中间环节,但因缺乏充分的原材料,更多是代工和组装的生产环节。本质上还是来料加工没有完整的产业链。近几年虽然经济数据好看,但严重依赖外贸且轻工业技术水平提升有限。

越南制造业发展的短板很明显。首先,越南的市场规模不够大,人口不到1亿,难以持续吸引‘市场寻找型’的外国直接投资;其次,越南的产业链还不够完整,且近80%的产业链被外资所控制,自主发展能力不够强;第三,越南的创新能力还不足,短期只能争取成为制造业大国,而不是制造业强国。

从长期来看,越南的上限最高是韩国,但韩国借助越战发展起了重工业,而越南很可能没有机会发展起重工业。越南好在地理条件确实不错,主要城市都分布在海边,天然适合作为出口加工型制造业的基地。

以上这些问题,纵横商海70载的李嘉诚绝对能够看到,甚至看得更深,但他既然能够以真金白银砸向越南就一定做了充足的准备。

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上林院:杨飞,经济学博士,高校教师,深度观察产业经济与财经事件。

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